“赚差价”遭质疑 天齐锂业火速终止159亿元定增

“赚差价”遭质疑 天齐锂业火速终止159亿元定增

“赚差价”遭质疑 天齐锂业火速终止159亿元定增
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  来源:上海证券报
  原标题:“赚差价”遭质疑 天齐锂业火速终止159亿元定增 
  先高调宣布减持,后拟低价包揽定增的天齐锂业“赚差价”闹剧,仅仅过了一个周末就迅速逆转——1月17日晚间,天齐锂业宣布终止刚刚披露的定增方案,原因是避免因定增导致实质上短线交易的风险。
  1月15日晚间,天齐锂业披露定增预案,拟向控股股东天齐集团或其全资子公司发行不超过4.43亿股,发行价格设定为35.94元/股,计划募资额不超过159.26亿元,在扣除发行费用后,募资将全部用于上市公司偿还银行贷款和补充流动资金,以优化公司的资产负债结构,提高资产质量,降低财务风险,改善财务状况。
  由于此前大手笔收购等因素,天齐锂业资产负债率一直高于同行平均水平。此次定增募资近160亿元,显然将明显改善公司财务状况,可视为一个利好举措。或许是市场对此曾有预期,1月15日当天,天齐锂业股价强势涨停,公司总市值超过880亿元。
  可稍微回看公司近期公告,就可以发现此次定增似乎并不简单。
  在定增预案披露9天前,天齐锂业1月6日晚间宣布,天齐集团及其一致行动人张静、李斯龙合计拟通过集中竞价及大宗交易减持不超过5908.4万股公司股票。减持原因为,向天齐锂业提供财务资助及其他资金需求。
  对上市公司来说,定增方案从筹划到公布预案,需要相当长的时间,作为认购方的天齐集团显然是方案的重要筹划者、推动者。这就意味着,在1月6日晚间宣布减持计划时,天齐集团大概率知道几天后要向市场公布定增方案。
  按照现有规则,大股东参与定增可以采取锁价发行的方式,即在预案披露时就确定价格,这种定价方式往往对大股东较为有利——锁价价格并有一定的折扣,该价格一般会低于市价,而且无需担心后续二级市场股价上涨的影响。
  这也就是为何天齐锂业此次定增发行价格为35.94元/股,远低于1月15日59.76元/股的收盘价。
  明显知道可以通过定增方式,以“折扣价”入股,却在此之前披露大额减持计划,这很难让市场不怀疑天齐集团“一卖一买”的真实想法,这是否是一揽子交易?是否应该在披露减持计划时,向市场透露定增计划呢?
  尽管定增方案最终落地仍需时日,但这种有构成短线交易嫌疑的操作,仍然遭到市场质疑,并受到了监管机构的关注。
  1月16日,深交所向天齐锂业发出关注函,要求公司说明,控股股东减持后又认购公司非公开发行股份的行为,是否实质上构成短线交易,是否会损害上市公司中小股东的利益;公司近期股价大涨,定增是否存在内幕信息被提前知悉的情况。同时要求公司披露天齐集团财务状况、参与认购定增能力,以此说明是否存在忽悠式定增。
  市场和监管的强烈反应,令天齐锂业很快意识到问题的严重性,并在1月17日晚间宣布终止该定增预案。
  对于终止定增的原因,天齐锂业表示,鉴于控股股东前期为支持公司发展而实施了股份减持计划,为避免任何由于继续推进本次非公开发行股票可能导致构成实质上的短线交易的风险,决定终止该方案。
  需要注意的是,由于定增方案从筹划到落地实施往往需要数月时间,假如天齐集团等近期完成了减持,定增落地时又是在减持完成后6个月以后,从规则上看似乎不构成短线交易。可从实质上来看,即便最终的确不构成短线交易,也有明显规避嫌疑,这种“赚差价”的行为显然不会得到市场和监管的认同。
  天齐锂业还表示,公司目前各项业务经营正常,此次终止非公开发行股票事项不会对公司的经营情况与持续稳定发展造成影响,也不会影响公司的既定战略和公司全资子公司Tianqi Lithium Energy Australia Pty Ltd层面引入战略投资者事项。针对公司目前资产负债率较高的情况,公司后续将依据再融资相关政策,积极评估并适时继续开展再融资事宜。
  公告显示,在终止增发方案的同时,天齐锂业就本次增发事宜给广大投资者带来的不便深表歉意,称将加强相关法律法规的学习避免类似情形再次发生。
 

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责任编辑:陈悠然 SF104

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